22.9.29 리포트요약

비에이치 - 아이폰14 증산 계획 철회에 대한 오해와 진실

▷기사내용

해당 기사를 보면 애플은 지난 여름 발표한 대로 지난 해와 같은 수준인 9,000만대 생산 목표는 유지(초도물량 기준 아이폰12 7,500만대 > 아이폰13 9,000만대 > 아이폰14 9,000만대). 이유ㅇ는 프로모델의 수요가 강하기 때문.

고가인 아이폰14프로 모델의 수요가 기본 모델보다 강한 점을 고려해 일부 협력업체(폭스콘)는 기본 모델 부품 생산 라인을 프로 모델 쪽으로 변경 진행중.

즉 일반 모델의 수요는 부진하나 프로모델의 수요에 대해서는 확신이 있다고 판단.

 

▷당사 견해

기존 당사가 추정하는 비에이치의 3분기 실적은 초도 물량 9,000만대 기준 올해 80~85%정도 공급을 가정한 실적

600만대 추가 생산에 대한 반영은 이뤄지지 않았음

환율 상승을 고려 오히려 당사 추정 실적을 상회하는 실적을 기록할 전망

 

LG이노텍 - 아이폰 14 우려 과도, 프로 시리즈 호조에 따라 실적 추정치 상향 기대

▷전일 아이폰 14 증산 계획 철회 소식에 동사 주가 10.5% 급락

LG이노텍 등 부품 업체들 확인 결과 주문 취소등 물도 변화 없으며, 9,000만대 생산 체제 유지 중

아이폰 14 프로 시리즈 시장 반응이 우호적임에 따라 프로 시리즈 생산을 늘리는 생산 라인 변경 진행 중

 

▷LG이노텍은 Pro 시리즈 판매 강세가 절대적으로 유리, 실적 추정치 상향 예정

제품 Mix 개선과 우호적인 환율 감안시 4분기 실적이 시장 컨센서스 큰 폰으로 상회할 전망

내년에는 신형 아이폰 폴디드줌 카메라 채택, AF 장착 전면 카메라 공급 확대, 애플의 첫 XR 기기 출시 효과 등에 힘입어 광학솔루션 실적 모멘텀 이어갈 것

 

뷰노 - DeepCARS 매출 성장 기대 vs. 적자 지속 부담

▷투자포인트는 VUNO Med-DeepCARS 매출 성장 기대

VUNO Med-DeepCARS는 AI 의료기기 중 최초로 선진입 의료기술로 지정

이에 따라 병원은 VUNO Med-DeepCARS를 활용한 의료 행위에 대해 건강 보험 비급여 항목으로 청구 가능해짐

 

▷밸류에이션은 역사적 하단에 근접

 

이녹스첨단소재 - 3Q22 Preview:불안한 수요에도 괜찮은 실적

▷3분기 영업이익 308억원으로 컨셉서스 부합 예상

 

▷피할 수 없는 세트 수요 둔화와 소재 재고조정

 

만도 - 어닝은 견고, 주가는 하락

▷Pitch3Q22 영업이익은 742억원(YoY +39.5%)기록이 예상되며, 시장 기대치 대비 상회 기대

 

▷대외 변수 변동성 확대 및 공급망 차질 우려 지속으로 최근 주가하락세 시현 불구, 견고한 실적에 기반한 저가 매수기회 발생

 

서진시스템 - 하반기 본격적인 실적 성장 전환 전망. 글로벌 기업으로 부상

▷Conference Call 후기:3분기부터 실적 회복 본격화, 글로벌 기업으로 전환 전망

1.통신장비 부품의 삼성전자 및 글로벌 기업인 에릭슨, 노키아 등으로 고객이 확대될 것으로 예상

2.램리서치향으로 반도체장비 부품 및 리퍼비시 매출이 확대되고 있음

3.모바일 부품 사업도 기존 스마트폰 중심의 부품에서 노트북, 태블릿 등의 부품으로 확대하고 있음

4.EES 부품 사업은 기존 삼성SDI, 플루언스는 물론 GE 도 공급처를 확대하였고, 추가 고객 확보를 추진 중임

5.컨테이너 생산도 박장성 공장에서 진행되고 있으며, HMM 과 지분투자를 논의, JV설립을 추진하고 있음

6.미국향 그릴제품도 기존 고객인 트래거 공급 본격화는 물론, 웨버, 블랙스톤 등의 신규고객도 확보도 추진 중임

7.이외에도 전기차 배터리 케이스, 자동차 알루미늄 부품, 산업용 로봇 부품, 공작기계 등도 생산으 확대하고 있어 긍정적

 

▷3Q22 Preview:전년동기 대비 매출액이 46.4% 증가하며 최고 매출 발생 전망

 

현대무벡스 - 물류자동화 수요 확대 따른 수혜

▷물류자동화 토탈 솔루션 업체

2Q22 기준 수주잔고는 총 2,237억원으로 이 중 73.3%가 물류자동화 부문이다. 대내 매출액 비중은 '21년 기중 18.7%로 대부분이 IT서비스 부문에서 발생하는 것으로 추정됨

 

▷물류자동화 투자 확대 따른 수혜

동사는 30년 이상의 긴 업력과 다수의 레퍼런스를 바탕으로 유통, 자동차, 석유화학 등 산업 전반에 걸쳐 물류자동화 시스템을 구축한 바 있다. 또한, 물류자동화 전 과정에서 필요한 핵심장비 및 제품 라인업을 보유하여 자동화 시스템의 설계부터 제작, 설치, 유지보수까지 턴키로 구축이 가능

 

자동화 도입을 유인하는 핵심 요인은 인건비 절감에 있는 만큼 여러 산업에 걸쳐 수요가 점차 확대될 것으로 예상

기술적 한계로 산업별 적용에 제약이 존재하나 기술의 고도화가 진행되며 제약은 축소되고 범용성은 확대될 것으로 생각

 

파크시스템스 - 뿌리가 깊다! 확장성 재차 강화!

▷최고수준 나노계측 기술 + R&D 혁신역량 + 제때 인력 증가 > 지속적 고성장

 

▷신규장비(NX-Mask, Hybrid WLI등) 성장잠재력에 큰 기대